Mediobanca Securities

L'attività di intermediazione

Dal 2001, Mediobanca si è ritagliata un ruolo di primo piano nell'intermediazione azionaria facendo leva sulla nostra conoscenza del mercato azionario e sul suo posizionamento strategico.
Ad oggi circa trenta professionisti (venditori, analisti, trader e staff di supporto) offrono quotidianamente un servizio integrato di vendita, ricerca e trading su azioni italiane.

L'attività di intermediazione fa leva su:

un team di venditori e trader con esperienza pluriennale maturata presso case internazionali con l'obiettivo di sviluppare i rapporti con la clientela
un team di analisti che garantisce la copertura di circa 100 società quotate alla Borsa di Milano
un'attività di sales-trading in grado di fornire informazioni sui flussi e offrire alla clientela la negoziazione di blocchi
una sperimentata capacità di esecuzione
il regolamento puntuale delle transazioni effettuate

Chi sono i nostri clienti

Mediobanca si rivolge agli investitori istituzionali che richiedono un servizio di consulenza generica sulle strategie di investimento sul mercato azionario italiano. Tra i clienti ci sono oggi i principali investitori italiani e stranieri quali fondi di investimento, fondi pensione, banche, assicurazioni e hedge funds. Circa due terzi dell'attività viene generata da istituzioni estere (UK, US, Francia, Germania, Svizzera).
Non conducendo attività captive, Mediobanca fa interamente affidamento sulla qualità del servizio offerto e sulla professionalità della forza vendita.

La struttura di vendita

I rapporti consolidati negli anni con gli investitori sono il punto di forza della struttura di vendita che pone al servizio del cliente la profonda conoscenza del mercato italiano e dei suoi flussi finanziari. La centralità del cliente è il cardine del modello di business. Una continua attività di marketing viene svolta attraverso incontri periodici presso la clientela al fine di promuovere i prodotti e illustrare le strategie/idee di investimento. Le consolidate relazioni con il top management delle principali società emittenti consentono di essere l'ideale trait d'union tra investitori e società grazie all'organizzazione di roadshow o di eventi a tema nelle principali piazze finanziarie europee.

La struttura di ricerca

La struttura di ricerca, Mediobanca Securities, si distingue per un forte radicamento locale che permette di offrire un prodotto complementare a quello dei grandi intermediari globali pur mantenendo standard qualitativi equivalenti. La profonda conoscenza delle società quotate (con una copertura di circa 100) e i rapporti consolidati con il management delle stesse sono i principali punti di forza. La ricerca è organizzata in team settoriali in modo da poter cogliere tempestivamente le principali dinamiche dei settori analizzati.

Il portafoglio prodotti comprende:

pubblicazioni di veloce consultazione quali morning notes e brevi commenti sui principali eventi societari
studi monografici sulle società analizzate
studi settoriali che forniscono un'analisi più approfondita su temi specifici

Periodicamente la italian stock guide sintetizza la visione e le idee di investimento dell'Istituto sul mercato azionario italiano.

Statistiche sui rating (secondo trimestre 2010)

Proporzione dei rating "Outperform", "Neutral", "Underperform", "Under Review" e "Not Rated" sul totale delle raccomandazioni.

Recommendations

Proporzione degli emittenti corrispondenti alle categorie di rating "Outperform", "Neutral", "Underperform", "Under Review" e "Not Rated" ai quali Mediobanca ha fornito servizi materiali di investment banking.

Statistiche

Chinese walls e altre avvertenze

I conflitti d'interesse tra le diverse attività svolte da Mediobanca sono gestiti tramite barriere organizzative e fisiche, denominate "Chinese Walls", studiate per restringere il flusso di informazioni tra le divisioni di Mediobanca. In particolare, la struttura di investment banking è separata a livello sia fisico che organizzativo dalla struttura di ricerca azionaria (edifici diversi, impossibilità di scambiarsi e-mail, impossibilità di condividere file ecc.).

Indipendenza degli autori delle raccomandazioni

Le raccomandazioni sono emesse dai dipendenti Mediobanca operanti nella divisione Equity Research in qualità di analisti. La principale attività professionale degli analisti consiste nel redigere e pubblicare tali raccomandazioni. La loro remunerazione non è in alcun modo legata alle operazioni di finanza aziendale effettuate da Mediobanca e/o da società facenti parte del Gruppo bancario Mediobanca.

Sistema di rating – metodologia

Orizzonte temporale: 6 mesi
Benchmark: indici domestici ed europei

Outperform: performance >+10% rispetto al benchmark

Neutral: performance compresa tra -10% e +10% rispetto al benchmark

Underperform: performance <-10% rispetto al benchmark

Under Review: fair value (e rating) sotto esame per possibile modifica

Not Rated: impossibile determinare un fair value (e dunque un rating) perché non vi è sufficiente visibilità sui dati salienti dell'azienda.

I nostri rating si basano sulla performance relativa attesa del titolo rispetto al suo benchmark di riferimento e si fondano su previsioni dei financialsdell'azienda che reputiamo accurate ma che possono variare in futuro a causa di eventi al momento imprevedibili.

I nostri rating si basano altresì su un processo valutativo fondato sull'analisi del business model dell’azienda e del suo posizionamento competitivo e possono essere soggetti a cambiamenti in conseguenza di variazioni intervenute a livello dei summenzionati fattori.

Ultimo aggiornamento: 2/7/10